美国上市——纳斯达克证券交易所

Connor 区块链交易平台 2024-02-06 301 0

编文|Hyxin

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作为全美乃至全球最大的股票电子交易市场，纳斯达克不仅是全球经济的风向标，也是企业登陆国际资本市场的重要途径，每天在美国市场上换手的股票中有超过半数的交易都是在纳斯达克上进行的，吸引着来自世界各地的投资者和资本机构纳斯达克证券交易所。

2023年，美股市场共迎来162只新股上市，其中在纳斯达克上市的有133家，占比高达82%，累计募集资金超139亿美元，远超同期纽交所IPO累计募资额纳斯达克证券交易所。

如今，纳斯达克已然成为全球企业登陆美股市场的首选地纳斯达克证券交易所。

壹、关于纳斯达克

纳斯达克（NASDAQ）全称为“National Association of Securities Dealers Automated Quotation”，即“全国证券交易商自动报价系统”，成立于1971年，是美国全国证券交易商协会为了规范混乱的场外交易和为小企业提供融资平台而设立的，也是目前全美乃至全球最大的股票电子交易市场纳斯达克证券交易所。

不同于其他交易所，纳斯达克证券交易所更侧重高新技术行业，包括软件、计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等，也被称为美国“新经济”的代名词纳斯达克证券交易所。如今，在纳斯达克挂牌融资的企业高达5400多家企业，总市值6.7万亿美元，超过其他任何单一证券市场，已成为最有影响力的证券市场之一。

2023年，美股市场共迎来48家中概股，其中有45家选在纳斯达克交易所挂牌交易，占比高达93.7%，成为国内企业赴美上市的首选交易所纳斯达克证券交易所。

贰、纳斯达克上市条件

针对不同规模企业，纳斯达克将市场分为三个层次，分别是：“纳斯达克全球精选市场”“纳斯达克全球市场”以及“纳斯达克资本市场”，上市要求逐次递减纳斯达克证券交易所。具体要求如下：

1）纳斯达克全球精选市场

纳斯达克全球精选市场是纳斯达克最高层级的市场板块，拥有最严格的上市标准，列入纳斯达克精选市场被誉为公司成就、领导力和地位的最佳体现纳斯达克证券交易所。

想进入纳斯达克全球精选市场的企业纳斯达克证券交易所，必须满足以下四种不同财务标准中至少一种的所有标准：

图片来源：华谊信资本

2）纳斯达克全球市场

纳斯达克全球市场是目前纳斯达克最大而且交易最活跃的股票市场，云集了一众在全球各大领域拥有领先地位和国际影响力的企业，上市要求略低于全球精选市场纳斯达克证券交易所。

想进入纳斯达克全球市场的企业纳斯达克证券交易所，必须满足以下四种不同财务标准中至少一种的所有标准：

图片来源：华谊信资本

3）纳斯达克资本市场

作为专为成长型中小公司设立的资本市场，纳斯达克资本市场是三个市场中财务指标最低的市场，也是中概股赴美上市的首选交易市场纳斯达克证券交易所。

想进入纳斯达克资本市场的企业纳斯达克证券交易所，必须满足以下三种不同财务标准中至少一种的所有标准：

图片来源：华谊信资本

叁、纳斯达克上市流程

根据华谊信资本多年辅导经验，在企业确定上市意向后，华谊信根据企业具体情况及时确定上市方案，并组建符合中国和美国法规标准的中介团队，进行尽职调查和出具相应报告纳斯达克证券交易所。完成尽职调查和招股说明书的制作后，上市辅导团队可代企业向纳斯达克交易所提出上市申请并回答相关询问。证券监管机构将对申报文件进行全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查。审查听证完成后，若企业通过审查并获得批准，则成功上市。

具体步骤参考下图所示：

图片来源：华谊信资本

肆、纳斯达克上市方式

纳斯达克上市方式相对较为丰富，除常见的IPO之外，还包括：美国存托凭证（ADR）、直接上市（DPO）、反向并购上市（RTO）、特殊目的收购上市（SPAC）几种，其中应用最为频繁的当属IPO和SPAC两种纳斯达克证券交易所。

相比于港股2022年才引入的SPAC模式，美股市场企业上市体系显然要成熟得多，SPAC市场也更为活跃，2023年累计发生98起合并交易，为有意向通过SPAC登陆资本市场的企业提供适宜的生长环境，企业可以根据自身情况选择合适的上市模式，从而快速进入资本市场，实现投融资目的纳斯达克证券交易所。

伍、纳斯达克上市优势

1）行业包容度高

纳斯达克对拟上市企业行业包容度相对较高，对企业不设行业门槛，不仅允许很多国内无法上市的“灰色”行业（如学科类培训、白酒类、金融、殡葬、宗教等）登陆挂牌，对亏损企业的包容度也相对较高，为很多亏损企业和成长型企业提供了更优质的资金和资源支持纳斯达克证券交易所。

2）上市门槛低

作为初创企业和高成长型企业的首选交易所，纳斯达克需要企业满足的条件少且灵活，针对不同规模企业，纳斯达克还将市场分为3个层级，对不同规模的企业给予不同标准的上市要求，为企业未来发展提供更多选择，后续企业还可以根据发展情况向更高级别市场进行转移纳斯达克证券交易所。对于那些体量一般又迫切想进入资本市场实现融资需求的中小型企业更为友好。

3）拓宽国际市场

纳斯达克是目前全美乃至全球最大的股票电子交易市场，现有融资挂牌企业高达5400多家，总市值6.7万亿美元，被誉为全球经济的风向标，在全球各地有着极高的知名度和认可度，能帮助企业吸引更多优质股东，在全球范围内快速建立国际化资本运作平台，从而有效拓宽国际市场，提高品牌知名度，全方位推动企业的长远发展纳斯达克证券交易所。

华谊信资本是一家专注企业境内外上市服务的国际公司，在美国设有办事处，拥有大量美股SPAC壳资源，致力于帮助企业，开启一站式美国纳斯达克、纽交所主板上市服务纳斯达克证券交易所。如果您的企业有赴美上市需求，欢迎进一步与我们接洽，我们将根据您企业的实际情况，免费为您提供可行的上市方案。

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