尿素周刊：市场抵触情绪显现 价格持续下调（20230908期）

01 市场概览

1.1 肥多多价格指数

本周国内尿素市场价格仍处较高水平，虽本周尿素市场价格整体走势呈现下降趋势，但价格仍处高位证券市场周刊。本周国内尿素小颗粒价格指数均价为2612.05，较上周上涨39.82，环比上涨1.55%。

上周末，中国农资流通协会呼吁各企业要理性经营，自觉抵制投机行为，切忌跟风炒作证券市场周刊。另有部分企业停止执行港口法检。消息一出，国内期货市场盘面大幅下跌，现货市场也陆续开始出现小幅下调情况。周初，由于企业库存持续维持在较低水平，加之部分企业装置停车检修，产能利用率下降，导致货源供应缩减，短期尿素供给增量有限，供应面利好，企业纷纷提高其出厂报价。周二，印度发布了新一轮的尿素进口招标公告，但受法检政策调整影响，国内尿素出口恐不及预期。下半周，虽下游复合肥仍有备肥需求，但由于原料价格虚高，经销商拿货成本相应提高，导致复合肥企业采购周期缩短，不得不少量按需采购，经销商对尿素高价抵触心理增强。

1.2 尿素交割区域报价

具体来看，东北地区价格稳定在2500-2560元/吨证券市场周刊。华北地区价格下跌至2410-2600元/吨。西北地区价格上涨至2580-2590元/吨。西南地区价格稳定在2450-2800元/吨。华东地区价格上涨至2610-2670元/吨。华中地区中小颗粒价格下跌至2500-2730元/吨，大颗粒价格上涨至2600-2630元/吨。华南地区价格下跌至2600-2720元/吨。

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1.3 尿素期货基差&价差

1.4 期货仓单分布

截至本周五，郑商所尿素期货493张，环比上周减少41张证券市场周刊。7月份累计交割472张。

02 产业链动态

2.1 日产回升迅速

本周，国内尿素产量约为108.04万吨，环比下降2.55%，同比下跌1.72%；日产量15.43万吨，周内日产继续窄幅回落，略低于22年同期水平证券市场周刊。国内尿素行业开工率约72.46%，环比下跌2.33%，同比上升2.11%；国内尿素行业开工率下降，高于去年同期水平。

分工艺来看，煤制尿素产量约为80万吨，较上周减少2.21万吨，较去年同期减少2.59万吨，开工率约71.6%，较上周下跌2.54%，较去年同期上涨0.04%；气制尿素产量约为27.9万吨，较上周减少0.62万吨，较去年同期增加0.7万吨，开工率约75%，较上周下跌1.67%，同比上涨8.15%证券市场周刊。

2.2 尿素装置动态

2.3 原料市场

2.4 市场库存

本周，国内大颗粒尿素港口库存13.7万吨，较上周减少5.8万吨，较去年同期增加5.5万吨，大颗粒尿素港口量周内减少，高于去年同期证券市场周刊。

本周，国内小颗粒尿素港口库存42万吨，较上周减少3.6万吨，较去年同期增加35.8万吨，小颗粒尿素港口量周内减少，远高于去年同期证券市场周刊。

本周，企业库存量约为22.4万吨，环比下跌2.25万吨；港口库存共55万吨，环比减少14.46%证券市场周刊。

2.5 尿素生产利润

2.6 复合肥行业

本周国内复合肥市场价格继续高位整理运行证券市场周刊。企业方面，目前部分企业待发充裕，少数订单能维持至本月底，企业多处暂停报价及暂停接单状态。需求方面，目前正处秋季肥走货高峰期，市场用肥不在少量，加之秋季备货时间缩短，导致经销商有启动补仓计划，市场氛围向好。市场方面，受上游价高影响，复合肥企业采购谨慎，多寻低价少量补货。综合来看，企业待发充足，原料强劲支撑，加之市场需求正旺，预计短期内复合肥价格延续高位运行。

2.7 三聚氰胺行业

本周三聚氰胺市场价格先涨后稳，整体价格仍处高位证券市场周刊。企业方面，企业整体预收订单充足，待发支撑。供应方面，目前企业产能利用率低位，市场货源少量，供应面利好，维持三聚氰胺价格高位运行。需求方面，下游需求少量，市场需求低位，新单成交有限，需求面利空。综合来看，三聚氰胺市场待发支撑，开工率低位，需求少量，预计价格将继续维持小幅整理运行。

2.8 关联品种价差

2.9 国际市场报价

国际市场方面，散装小颗粒中国FOB价370-375美元/吨，高端下调5美元/吨；波罗的海FOB价315-350美元/吨，上调5-25美元/吨证券市场周刊。

大颗粒中国FOB价375-385美元/吨，较上周持平；伊朗大颗粒FOB价322-345美元/吨，上调12-15美元/吨证券市场周刊。

2.10 氮肥出口情况

03 后市展望

供应：企业多暂停报价，执行前期预收订单，产品订单充裕，新单成交少量，市场少量高价走货证券市场周刊。

库存：库存低位，装置停车检修，产能利用率下降，货源供应缩减，整体供应偏紧证券市场周刊。

需求：下游复合肥厂家秋季肥订单开工较好，支撑起淡季需求证券市场周刊。印度发布新一轮招标，但国内本次参与程度预计不高。

来源：公众号<肥多多官微>

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