国泰君安证券：手机存储容量提升带动芯片价格上涨，存储厂商扩产在即

终端存储容量不断提升，预计4Q23 NAND Flash价格大幅上涨君安证券。华为手机销量持续火爆，产品出货量上调，带动上游芯片需求回升。近年来，PC、智能手机等终端电子装置搭载的存储平均容量呈大幅增长趋势，根据闪存市场数据，中低端手机存储向128/256GB发展，高端手机向256GB/512GB/1TB发展，搭载1TB/2TB的SSD的PC也在逐渐增多。终端容量提升也带动全球存储容量规模增长，2022年全球NAND Flash容量增长6%至6100亿GB，全球DRAM容量增长2%至1900亿GB。终端容量提升将促进存储芯片价格上涨，根据Trendforce数据，预计4Q23 NAND Flash价格将上涨8~13%，其中3D NAND Wafers弹性较大，预计4Q23价格将上涨13~18%。

国产存储芯片市场份额占比低，国产存储厂商扩产动力强君安证券。根据芯智讯和TrendForce数据，在4Q2022存储芯片市场份额中，90%以上都被包括海外厂商垄断，国产存储芯片厂商在全球整个存储芯片（NAND＋DRAM）市场的份额仅有4.6%左右。另外根据中国基金报数据，存储芯片领域国产化率仅5%-10%。存储芯片低国产化率现状促进国内存储厂商扩产。同时存储芯片具有强周期性，目前行业处于底部反转阶段，存储芯片的价格上涨也将促进国内存储厂商扩产。

中国是全球最大存储芯片市场，国产替代空间大君安证券。存储芯片在全球半导体市场中占比较高，根据WSTS的数据，2022年全球半导体市场规模为5740.84亿美元，其中存储芯片市场规模为1297.67亿美元，占整个半导体行业的23%，是占比最大的半导体细分领域之一。中国是全球最大的存储芯片市场，根据AI芯天下数据，预计2023年全球存储芯片市场规模将达1658亿美元，中国存储芯片市场规模将逼近6500亿元，占比达53.7%（汇率按照7.3计算）。国产存储芯片市占率低，国产替代空间大，国内存储厂商扩产在即，利好半导体设备产业链，持续推荐拓荆科技、中微公司、芯源微、北方华创；相关受益公司微导纳米、广钢气体、安集科技、鼎龙股份、中科飞测。

催化剂：消费终端持续火爆；存储芯片量价齐升君安证券。

风险提示：市场需求不及预期；市场竞争加剧君安证券。

来源：券商研报精选